Характеристика и оценка векселей

0
32

Характеристика и оценка векселей

В современных товарно-денежных отношениях вексель широко используется в качестве эффективного средства для привлечения и накопления денег. Данная ценная бумага может приобретаться юридическими либо физическими лицами как для увеличения дохода, так и для перепродажи, использования в качестве залога, гарантии, средства расчета за товары. Оценка стоимости векселей осуществляется путем экспертизы финансово-хозяйственной деятельности векселедателя. Для определения точной стоимости экспертами анализируется надежность, платежеспособность, конкурентоспособность эмитента.

Выпуск, обращение и составление долговых документов на территории РФ регулируется государством.

Что такое вексель?

Векселем считается безусловное письменное обязательство строго определенной формы, которое предоставляет право его держателю в установленный срок требовать денежную сумму с векселедателя. Обязанность по долгу может перенаправляться (продаваться) третьему (новому) лицу по индоссаменту. При этом на оборотной стороне документа ставится специальная передаточная надпись. В отдельных случаях на его лицевой стороне проставляется аваль (поручительство) как гарантия оплаты.

Вексель – документ, основной характеристикой которого является юридическая непривязанность к определенному договору. Обязательства между участниками возникают непосредственно при заключении сделки.

Преимущества векселей:

• быстрые расчеты за услуги, работы, товары;

• гарантия выплаты платежа;

• выгодное вложение капитала;

• снижение потребности в наличном обороте.

Согласно законодательству издавать долговые обязательства имеют право кредитоспособные совершеннолетние физические лица, частные компании, банковские организации, включая ЦБ РФ, который занимает первое место по их выпуску.

Типы векселей

Основные виды векселей и их характеристика:

1. Простой (соло). Безусловное обязательство должника расплатиться с держателем ценной бумаги. В сделке участвуют только две стороны. Реквизиты: метка/обозначение документа (простой); обязательство оплаты вексельного долга; денежная сумма (цифрами и прописью); сроки и место платежа; ФИО, полное наименование, адрес держателя векселя (получателя); адрес и дата (день/мес./год) составления; собственноручно проставленная векселедателем подпись (рукописным путем).

• Переводной (тратта). Торговое соглашение, когда кредитор передает вексель третьему лицу (трассату), который в дальнейшем будет расплачиваться с получателем (ремитентом). Реквизиты: пометка о типе документа (переводной); безусловное требование уплаты денежных средств по векселю; сумма долга (цифрами, прописью); сумма долга (цифрами, прописью); местонахождение получателя; реквизиты получателя и плательщика (третьего лица); место, день/месяц/год оформления векселя; рукописная подпись векселедателя.

Сколько стоит вексель?

Стоимость долговых обязательств зависит от многих факторов и требует глубокого финансового анализа. На цену расчетных бумаг влияет статус, надежность выпустившего их эмитента, а также сложившаяся рыночная ситуация в стране. Крупные эмитенты могут обеспечить своевременную оплату долгов, сотрудничество с неизвестными компаниями сопровождается определенными рисками.

Объективная оценка векселя, определение его реальной рыночной стоимости – гарантия эффективного управления денежными средствами, повышения доходности. Расчет стоимости долговых обязательств производится при:

• совершении финансовых сделок (купли/продажи/дарения/наследования);

• выдаче кредитов;

• реструктуризации филиалов компании;

• страховании;

• выведении/вводе их в основные фонды организации.

Что влияет на цену векселя?

Оценка векселя «соло» (простого типа) осуществляется по следующим критериям:

• сложившаяся рыночная стоимость на рынке ценных бумаг (котировки);

• конкурентоспособность;

• безупречность кредитной истории векселедателя, его платежеспособность, ликвидность;

• наличие аваля;

• сроки и сумма платежа.

При оценке переводного векселя (тратты) помимо вышеперечисленных факторов учитываются индоссанты, указанные в долговой бумаге.

Что учитывают оценщики?

Для оценки векселей привлекают независимых экспертов, которые рассматривают финансовую состоятельность эмитента или векселедателя. В процессе экспертизы оценщики анализируют следующие данные:

• тип расчетной бумаги;

• финансовые отчеты об активах (облигациях, товарно-материальных ценностях, недвижимости, складских запасах) эмитента;

• размер кредиторской и дебиторской задолженностей;

• бухгалтерский баланс (за последние три года);

• результаты аудиторских проверок.

Работа экспертов проводится на основании договора, в котором прописываются сроки и стоимость услуг. На заключительном этапе экспертизы компания предоставляет рекомендации.

Точность расчетов, получение дохода зависит от профессионализма оценщиков, поэтому обращаться за помощью желательно к специалистам с опытом и высокой квалификацией.

Подходы для определения стоимости векселей

При оценке доходности ценных бумаг проводится экономический анализ:

• фондового рынка;

• ликвидности, платежеспособности, прибыльности эмитента.

Также в зависимости от того, какую прибыль планируется получить, используются такие методы, как:

1. Сравнительный – применяется для определения доходности ценных бумаг с дисконтом. При данном подходе исследуются цены компаний-конкурентов для определения оптимальной цены. Простые векселя оцениваются по номинальной стоимости.

2. Доходный – учитывает ожидаемую дату платежа и вероятность получения указанной суммы. Метод используется при заключении сделок с неизвестными эмитентами и трудностями с определением котировок.

Экспертный анализ векселей позволяет определить не только их доходность, но и выбрать оптимальный вариант расчетов для каждой конкретной сделки, а также подготовить грамотный отчет для совершения финансовых (в некоторых случаях – юридических) операций.

>